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　　消费形势“断崖式”不友好、消费场景“断崖式”萎缩、渠道推动力“断崖式”减弱……在日前召开的股东大会上，张裕A（000869）总经理孙健用三个“断崖式”讲述了去年红酒行业现状。“消费者越来越捂紧钱袋子，当葡萄酒处于可消费可不消费的时候，它有一个临界点，到了这个时候它就断崖式下滑，这在去年下半年表现尤甚。”孙健表示，消费场景萎缩是偏长期性的，此外，中国的绝大部分白酒价格倒挂，导致行业内的经销商集体承压，把压力传导到葡萄酒，形成挤压效应，葡萄酒逐渐被边缘化。财报数据显示，受行业下行影响，2024年张裕A营收32.77亿元，净利润为3.05亿元，同比分别下降25.26%和42.68%。今年一季度略有起色，营收为8.11亿元，同比增长0.01%；净利润1.59亿元，同比增长0.21%。对于公司的业绩表现，孙健总结了三点内因：一是产品创新不足；二是渠道的创新不足；三是营销上的作为有限。“用一句话来总结，这么多年的下降，是因为没有抓住消费者的心。我们距离消费者实际上是越来越远了。再进一步讲，没有打磨出能满足消费者需求的产品，也没创造出他喜欢的消费场景，更没能提供出能打动他的情绪价值。”孙健剖析道。...

　　继披露筹划重大资产重组同步停牌后，算力巨头海光信息(688041)、中科曙光(603019)5月26日分别举行2025年第一季度业绩说明会，公司高管就吸收合并影响表示，本次吸收合并有利于实现国内AI产业优势企业资源的深度融合，能够聚集产业中核心优势力量共同投入到AI全栈解决方案研发，化零为整地拓展AI全栈能力。加强产业协同海光信息高管表示，本次重组不仅是两家企业资源的叠加整合，也是我国算力产业“补短板、锻长板”的有益尝试。双方将通过技术互补、产业链协同、市场资源复用，形成规模效应，有望推动公司快速迈向更高的发展台阶，进一步促进我国信息产业的发展。中科曙光董事、总裁历军表示，中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累，海光信息专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计。公司和海光信息的吸收合并，有利于实现国内AI产业优势企业资源的深度融合，能够聚集产业中核心优势力量共同投入到AI全栈解决方案研发，化零为整地拓展AI全栈能力，这也将是我国AI算力产业“补短板、锻长板”的有益尝试。中科曙光高管也在回复投资者提问时表示，当前我国以人工智能为代表的信息产业发展处于机遇与挑战并存的复杂局面...

　　今年端午小长假恰逢“六一”国际儿童节，“民俗游”叠加“亲子游”，小城“宅度假”需求热度明显走高，推动下沉市场酒店内餐饮美食、休闲娱乐等多元消费持续释放。美团旅行数据显示，今年端午假期，县域高星酒店内的吃住玩一站式套餐预订量同比增速已达到73%，亲子家庭占比33％。伴随气温回升，临海、临江的冷门小城高星酒店订单量大增。从美团旅行“端午”高星酒店预订增幅TOP10小城来看，作为古代“海上丝绸之路”始发港之一，广西北海以丰富的海滨资源和特色的文化底蕴位居首位，预订量增长了380％，此外，“南方林海”福建南平、“江东名邑”安徽芜湖均成为亲子家庭“宅度假”的热门之选。“宅度假”流行，酒店餐饮需求也一片火热。最近一周，美团平台上的“酒店美食团购”搜索热度周环比激增233％，高星酒店餐饮线％。据多位亲子游客反馈，除了位置便利、房间整洁等基础因素，高质价比的特色餐饮服务正成为他们“订酒店”的重要参考。临近端午假期，集亲子餐厅、地方美食、儿童乐园为一体的高星度假酒店是美团旅行用户的搜索热门；黑珍珠餐厅、必吃榜餐厅成为酒店揽客“加分项”；万豪国际集团在美团上线的吃住玩亲子套餐预订量...

　　河南：推动国有股东及上市公司合理运用增持、回购、现金分红等措施 优化股东回报

　　【早知道】美国与欧盟的关税谈判期限延长至7月9日；海光信息拟换股吸并中科曙光

　　【早知道】第三批保险资金长期投资改革试点将批复；美股三大指数涨跌不一，纳指涨0.28%

　　【早知道】上海发布提振消费专项行动方案；美股三大指数集体收跌，道指跌1.91%

　　【早知道】三部门联合发文深入推进IPv6规模部署和应用；美股三大指数集体收跌

　　【早知道】存款利率即将迎来新一轮下调；4月下旬外资投资境内股票转为净买入

　　五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦率队拜访山东航空集团有限公司

　　工信部部长李乐成主持召开全国新能源汽车动力电池回收利用工作专班第一次会议

　　河南：推动国有股东及上市公司合理运用增持、回购、现金分红等措施 优化股东回报

　　【e线情报】《国家网络身份认证公共服务管理办法》正式公布，这家公司兼具网络身份认证+卫星安全+军工IT概念

　　【e线情报】英伟达出手！AI产业快速发展，HVDC在AI数据中心优势凸显，其渗透率有望持续提升！

　　【e线情报】创近两年新高！新品陆续上线+供给推动，这一领域消费需求提振，板块业绩具备长期向好趋势！

　　【e线情报】地缘政治和经济不确定性仍存！这一避险资产再度走强，机构称中长期价格有望持续走高！

　　【e线情报】再获两份算力业务合同！这家公司加快AI业务发展，算力业务持续落地！

　　【e线情报】价格强势反弹！几内亚政策导致供给扰动加剧，机构称这一矿产资源资源价值有望凸显球盟会,！

　　【e线情报】工信部强调推动工业母机产业高质量发展，工业母机为机器人产业核心支柱，机构称机床设备增量空间有望达到百亿

　　【e线情报】青岛拟发起百亿基金加码人形机器人，产业发展明显提速，机构称行星滚柱丝杠价值量以及生产壁垒较高

　　【盘中特快】核聚变板块持续迎来催化，机构预计这些关键零部件产业链公司有望从中获益

　　【盘中特快】旺季来临！一季报量价齐升态势验证行业复苏拐点，这一行业有望步入周期性上行通道！

　　【盘中特快】政策破局+技术突破+成本拐点，Robotaxi量产及商业化落地迎来多重催化，产业链公司有望受益！

　　【盘中特快】产业化提速！固态电池获全产业链合力布局，机构预计今年固态领域技术将快速迭代！

　　【盘中特快】鸿蒙电脑正式发布，国产操作系统加速崛起，产业链相关企业有望受益！

　　【盘中特快】政策利好+技术突破！这一领域催化不断，机构称相关产品未来3-5年有望逐步商业化！

　　【盘中特快】“支持有条件的楼栋加装电梯”，机构称我国电梯保有量持续增加，替换需求有望起量

　　【盘中特快】报道称微信设立电商产品部，机构预计腾讯电商业务增长确定性较高，这些A股公司有相关合作

　　【0526脱水研报】头部快递公司开启采购潮，低速无人物流车开启爆发性增长元年；半个月涨价50%，原厂停产，DRAM提前开启涨价行情！

　　【实时研报】海光信息拟吸收合并中科曙光，关注中科系上 市公司隐含价值和协同价值

　　【实时研报】头部快递公司开启采购潮，低速无人物流车开启爆发性增长元年！

　　0526强势股脱水 连续异动的行业终于迎来高潮，分析师：进入爆发性增长元年！

　　【每日谈】国补持续加码，低基数+抖音销售爆量，这个低估值消费品类Q2业绩将迎来显著拐点

　　【0526调研日报】正拓展高分子材料在机器人领域应用，可降解聚酯橡胶项目目标25年底量产；CMP抛光垫有望逐季放量，半导体显示材料也已批量销售

　　【0526评级日报】宠物医疗稀缺标的！宠物药、疫苗、宠物医院全布局，2025年收入有望持续高增

　　【实时研报】即将进入旺季的行业出牌了！“啤酒+汽水”的新式饮料开始铺货，当前时点优质龙头已进入击球区

　　站在“十四五”收官的节点回望，中国经济图谱中，一批新兴千亿级产业如繁星点亮夜空。这些以创新为底色、以政策为牵引、以市场为导向、以区域禀赋为依托的产业新势力，正成为中国经济高质量发展的生动注脚。今起，本报“千亿产业新势能”系列报道，探访优秀的产业集群，挖掘千亿产业横向融合、纵向延伸的成长故事，以产业为镜，照见中国经济的活力、动力与潜力。

　　算力作为新型生产力，已成为推动城市经济高质量发展的重要引擎。在“东数西算”工程的引领下，一些传统经济城市已逐步踏上了数字化浪潮。本报推出 “‘算力新城’一线行”系列报道，实地探访代表性算力城市，寻找地区转型发展的“密码”。

　　作为新型经济形态，“首发经济”通过创新驱动消费和产业升级，为经济增长注入了新动能。近期，证券时报策划《“首发”追新记》系列报道，意图呈现我国上市公司在首发经济方面推出的新业态、新模式、新服务、新技术，探寻“首发经济”独特的吸引力和市场价值。

　　《哪吒》《长安三万里》《黑神话：悟空》……我国动漫游戏产业正进入佳作频出的“黄金时代”，也诞生了一批代表性城市。本报推出 “中国城市动漫风景线”系列报道，展示不同城市的动漫游戏产业特色与成果。

　　围绕“冰天雪地也是金山银山”，乘哈尔滨“亚冬会”东风，证券时报记者深入一线，聚焦“冰雪经济焕发新动能”主题，推出了一组接地气、冒热气的现场报道。

　　证券时报人民财讯推出议案提案中的民企关切策划，第一时间采访参加全国两会的民营企业家代表委员，聚焦发展过程中碰到的堵点、痛点、难点，支实招，破难题，进一步提振信心、激发活力，共促高质量发展。

　　十四届全国人大三次会议于2025年3月5日在北京召开。全国政协十四届三次会议于2025年3月4日在北京召开。

　　第十八届中国上市公司价值论坛暨2024新质生产力巡礼长三角行于2024年10月24日在江苏省昆山市举行。本次论坛将携手昆山市政府、上市公司高管等约500人，共同探讨市场最新趋势和推动资本市场高质量发展等话题。

　　科技，如同夜空中最亮的启明星，照亮了人类文明的发展之路。在科技创新的道路上，上市公司如同探险者，他们的每一次突破和进步，激励着同行者共同探索科技的无限可能。为深入挖掘上市公司价值，证券时报特别策划“科创‘启明星’——探寻A股创新力量” 系列报道，重点解析A股上市公司科技创新成果。

　　刚刚过去的这个周末，证券时报记者实探北京、上海、广州、深圳、南京、杭州、合肥、武汉、郑州、成都、天津、西安等十余城楼市看到，各地楼市迎来久违的热闹。同时，卖方火力全开，积极把握政策热度，坚持前期去化策略球盟会,，全力促进成交转化。

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